4月15日晚间,片仔癀公布2021年业绩:全年营业收入约80.2亿元,同比增长23.2%,公司净利润24.3亿元,同比增长45.46%。

这是片仔癀几年来最好的成绩单。健识局梳理发现,自2017年至今,片仔癀年收入从37.13亿元上涨至80.2亿元,年均增幅超过13%。

营收逐年上涨,股价却在过去一年从高位掉落,到今年3月16日跌至近两年低点290元/股。相较于去年12月28日每股476.15元,跌幅将近40%。

4月18日收盘时,片仔癀总市值1890亿元。据同花顺iFinD数据:比最高市值缩水超千亿元。

过去的一年,片仔癀价格炒作屡次掀起舆论,片仔癀被抬高到“药中茅台”的地位,一粒难求。很多市场人士认为,片仔癀早从药品的治疗属性,演变到附带金融属性。

加之该公司管理团队频繁更换、产品持续提价,最终,医药产品上演了一场击鼓传花的资本游戏。

很多入局者都抱着赚一把就走,只是,持续下跌的股价让他们跑不动了。

疯狂炒作,推高股价

片仔癀是中医药老字号,主营业务包括:医药制造、医药流通、化妆品和日化,以及食品。2021年这四大板块的营业收入分别是39.71亿元、31.46亿元、8.41亿元、4488.67万元。

其中,拳头产品片仔癀(锭剂)是销售重头。但2021年报并未披露锭剂片仔癀的具体销售额。

锭剂片仔癀一直被资本市场关注,这款产品主要用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎、无名肿毒、跌打损伤等各种炎症。不过,近几年在高端商务宴请圈中,很多人认为:喝茅台前服用片仔癀,能起到保护肝脏的作用。

一旦与茅台挂钩,炒作不可避免。

片仔癀本身也一直在涨价。健识局不完全统计,片仔癀的零售价格已从2005年的每粒125元,飙升至每粒590元,公司主动提价超过20次以上。分析人士指出,价格上涨的本质与原材料稀缺有着必然的联系。

片仔癀的主要成分为天然牛黄、蛇胆、天然麝香和田七。其中天然牛黄和麝香是两味名贵中药。康美中药网显示,2021年12月天然牛黄的报价约为480-550元/克,天然麝香国家统购价格为400元/克。西南证券研究显示,目前国内被允许使用天然麝香投料的中成药企业只有14家。

有概念、又稀缺,这是市场最喜欢的炒作对象。2021年6月开始,片仔癀变得奇货可居,原价590元一颗的锭剂炒到最高2000元。

为缓解供应紧张、终端价格飞涨等诸多问题,片仔癀很快开通了天猫京东的线上渠道,打击黄牛从而规避规管风险。健识局注意到,目前片仔癀大药房在天猫的官方旗舰店上,一粒3克装的锭剂总销量已超过5000盒。而在京东平台上,相同产品的用户评价也超过了2000人次。

到2021年9月,片仔癀的炒作开始退热。“黄牛”不敢再压货,普通民众也开始观望。

一涨一退之间,片仔癀已然实现了营业收入的大幅上涨。

一年内更换两任董事长

价格在狂欢,股价也在经历“过山车”,就在这个时期,公司的一把手两度更替。

2021年12月10日,片仔癀发布公告称,董事长潘杰已提交书面辞职报告。辞职后,潘杰不再担任片仔癀公司任何职务。

这已是片仔癀在2021年内卸任的第二任董事长。2021年4月,片仔癀前董事长刘建顺因个人身体原因,向董事会申请提前退休,辞去公司董事、董事长及董事会下属专门委员会委员等职务。

作为已服务片仔癀22年的老将,潘杰临危受命,使公司各项经营指标稳步增长。但最精彩的,还是这位老将的谢幕表现:

健识局梳理发现,潘杰在任的8个月,正是片仔癀锭剂从爆炒到退潮的8个月。

在这个阶段,该公司股价也一路走高,达到491.88元的历史最高点。然后,大股东就开始了减持,股价随后转跌。

潘杰已经走了,剩下的难题,摆在片仔癀新任董事长林纬奇面前。

林纬奇曾是香港漳龙实业有限公司总经理助理,在出任片仔癀董事长之前,他是福建省漳州市国资委党委委员、副主任。从机关到国企,是个较大的转型。

根据公告,片仔癀的发展战略已从“一核两翼”向“多核驱动”转型:该战略的核心是做优片仔癀,做大片仔癀牌安宫牛黄丸,做强片仔癀化妆品。

加大化妆品产品的投入,布局医美是片仔癀今后的目标。片仔癀除了锭剂之外,旗下的“皇后”等品牌覆盖珍珠膏面霜、眼霜、爽肤水等多种护肤品,也已在各大电商平台销售。

2021年,片仔癀化妆品营收为6.85亿元。比2017年增长了2.91倍。

2020年10月,片仔癀曾发布公告称,公司欲启动分拆片仔癀化妆品上市的前期筹备工作。不过,时至今日,该分拆事宜仍未公布新进展。

喧嚣之后,转型之路注定不会平坦。

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